Petrobras se prepara para começar a importar gás argentino

Até então de fora dos primeiros movimentos de importação de gás natural da Argentina, a Petrobras começa a se preparar para explorar oportunidades de trazer molécula do país vizinho. A estatal já avançou nos trâmites: obteve autorização do governo argentino para importar até 1 milhão de m³/dia, na modalidade interruptível, via Bolívia. A fonte é seu gás próprio. A companhia, por meio de sua subsidiária Petrobras Operaciones S.A., tem uma fatia de 33,6% no ativo Rio Neuquén, na Bacia de Neuquén, e que é operado pela estatal argentina YPF. Petrobras e YPF, aliás, mantêm um acordo não vinculante, até 2027, para avaliação de possíveis oportunidades de negócios em exploração e produção. O gás argentino é, para a empresa, uma peça extra dentro do seu portfólio: “A Petrobras está constantemente avaliando oportunidades para otimização do seu portfólio de comercialização/suprimento. Nesse contexto, o gás argentino passa a compor uma oportunidade adicional em base interruptível para a composição do portfólio de oferta de gás natural da Petrobras”, esclareceu a companhia à agência eixos, ao ser questionada sobre as oportunidades no país vizinho. A expectativa é que no próximo verão uma nova janela de oportunidades de importação do gás argentino se abra. As perspectivas de integração já movimentam 19 empresas, entre produtores do país vizinho e comercializadores do lado de cá da fronteira

O que esperar da próxima janela

A expectativa no mercado é de que, a partir de outubro, até abril de 2026, a janela de importação da Argentina volte a se abrir, na modalidade interruptível. É nesse período que, sazonalmente, o consumo interno cai e a Argentina tem excedentes para exportar. Mas a tendência é que as operações comecem a ganhar mais tração a partir de janeiro, quando começam a valer os novos preços mínimos de exportação – mecanismos previstos nos contratos do Plano Argentino de Fomento à Produção de Gás Natural (Plan Gas.Ar), no governo de Alberto Fernández. Para melhorar a competitividade do gás argentino, o governo de Javier Milei vai reduzir os preços mínimos a partir de 2026 – mas, por força dos contratos do Plan Gas.Ar, só deixarão de existir em 2028. A Tecpetrol, produtora de óleo e gás do Grupo Techint, estima que o preço do gás argentino conseguirá chegar ao Brasil, assim, 19% mais barato do que o valor praticado nas primeiras operações de teste, em abril deste ano. É “pouco menos de US$ 1 por milhão de BTU”, afirmou o gerente da unidade Brasil da Pluspetrol, Pablo Campana. “[A redução do preço mínimo] favorece o dinamismo do mercado, a arbitragem de preços que há entre um mercado e outro, mas ainda temos um preço mínimo”, ressalvou. Campana acredita que, mesmo com algumas limitações, haverá mais atividades na próxima janela. “Vamos ter, eu imagino, alguns volumes pequenos, [mas] mais regulares, mais constantes. E também podemos esperar alguma coisa, algum volume mais importante, mas por prazos mais curtos”, avalia.  Sem novos investimentos estruturais, a capacidade de exportação da Argentina ao Brasil, via Bolívia, no verão, limita-se a uma faixa de 3 milhões a 4 milhões de m³/dia.

Argentina tenta ancorar novo gasoduto

A capacidade da Argentina de exportar volumes firmes ao Brasil depende de novos investimentos na malha de gasodutos do país. A Transportadora Gas del Norte (TGN), do grupo Techint, desenhou um projeto de um novo gasoduto de 750 km (Neuquén-La Carlota), estimado em US$ 2 bilhões, e que visa aumentar a capacidade de envio do gás da Bacia de Neuquén, de olho tanto na demanda do Brasil quanto do mercado interno. A TGN está concebendo o gasoduto com uma capacidade incremental de 20 milhões de m³/dia, sendo a metade disso destinada ao mercado brasileiro – o projeto pode ser redimensionado, a depender da demanda. A transportadora também vê a necessidade de investir cerca de US$ 500 milhões na expansão do sistema atual, independente se a rota de exportação se dará por Bolívia, Chaco Paraguaio ou Uruguaiana. Em julho, o projeto do oleoduto Vaca Muerta Oil Sur foi bem-sucedido ao captar US$ 2 bilhões junto a bancos privados.  Embora se trate de um projeto de óleo, mais fácil de se financiar, Campana destaca que o caso demonstra que projetos, se bem estruturados, podem se viabilizar no país vizinho.O desafio será ancorar os novos gasodutos em contratos de longo prazo no Brasil – a Tecpetrol, por exemplo, espera fechar esses contratos até o fim de 2026, para que seja possível fornecer gás firme ao Brasil em 2028-2029.

Uruguai também se coloca como rota possível

O Uruguai quer propor um projeto de um gasoduto para ligar Vaca Muerta ao Brasil, disse a ministra da Indústria e Energia, Fernanda Cardona, em uma entrevista à Bloomberg News. A ideia é iniciar as obras até 2030. O Paisito também quer se posicionar como opção de rota para a integração do mercado de gás do Cone Sul, a exemplo do governo do Paraguai – país que não produz gás e tenta atrair investimentos em fertilizantes nitrogenados e geração de energia para data centers com o gás argentino. A infraestrutura ociosa da Bolívia é, hoje, a única opção existente para transportar o gás argentino aos grandes centros de consumo do Brasil. Em 2024, os governos do Brasil e Argentina anunciaram a criação de um grupo de trabalho para estudos conjuntos das rotas alternativas: interligação via Uruguaiana (RS); a rota pelo Chaco Paraguaio; uma nova rota pelo Uruguai até o Rio Grande do Sul; e o gás natural liquefeito (GNL). A rota uruguaia é vista com ceticismo pelo diretor-geral da TGN, Daniel Ridelener: “O caminho mais óbvio é pela Bolívia. Outro que poderia ser bastante óbvio é por Uruguaiana… Se esse gasoduto for construído, estaremos fechando um anel de gás muito interessante. Há um terceiro caminho que o Paraguai propôs recentemente. Nessa área, há um corredor bioceânico, uma rota que liga o norte do Chile ao Oceano Atlântico e ao Brasil. Um quarto caminho, que do meu ponto de vista é muito pouco competitivo, é atravessar o Rio da Prata e chegar pelo Uruguai. E o quinto caminho, que acredito ser complementar, é via GNL”, analisou o executivo argentino. Já o gerente sênior de Pesquisa da divisão de Gás e Energia do Cone Sul da Wood Mackenzie, Javier Toro, fez ressalvas à viabilidade de novas rotas. “Com a perspectiva do aumento da produção doméstica [no Brasil] nos próximos dez anos, existe pouco espaço para fazer investimentos para trazer esse gás argentino de maneira mais firme com novos investimentos”, disse. Segundo ele, a rota Uruguaiana-Porto Alegre, por exemplo, é um projeto que faz mais sentido a longo prazo: “Nos próximos dez anos, a produção nacional vai conseguir suprir grande parte do mercado doméstico brasileiro. Esse gasoduto faz sentido quando essa produção nacional começa a cair”. Na visão da vice-presidente da Excelerate Energy para a América do Sul, Gabriela Aguilar, existe também um potencial de desenvolvimento de uma integração via GNL small-scale. “A briga é qual é o mais conveniente: construir gasodutos novos ou fazer o transporte de GNL via terrestre. É uma briga que tem que ser bem consistente e bem analisada”, comentou.

Guerra tarifária com EUA favorece Argentina?

A Argentina deve se tornar exportadora de GNL a partir de 2027 e a proximidade pode fazer do país uma fonte de suprimento importante para o Brasil – sobretudo para as térmicas. Hoje, a principal fonte de GNL do mercado brasileiro são os produtores dos Estados Unidos. Javier Toro, da Wood Mackenzie, acredita que a Argentina terá uma vantagem competitiva contra o GNL dos EUA em termos de custo de frete. E que há oportunidades de que o mercado brasileiro assuma compromissos de contratos de longo prazo com os argentinos. Para o diretor-geral da Pan American Energy (PAE) no Brasil, Alejandro Catalano, a proximidade geográfica será o item de maior peso para o futuro da integração do Cone Sul. “É um projeto de longo prazo. Uma conjuntura global poderia em algum momento ajudar mais ou menos. Acredito que o principal ponto que vai fortalecer essa potencial negociação, que não tenho dúvida que vai acontecer entre Argentina e Brasil, é a proximidade”, analisa.

Um giro pela política do Cone Sul

E, no meio da construção dessa integração regional, temos eleições por vir, em outubro, tanto na Bolívia – e que podem mexer com os rumos da indústria de gás do país de trânsito do gás de Vaca Muerta ao Brasil – quanto na própria Argentina (nesse caso, eleições parlamentares de meio de mandato). Na Bolívia, as eleições presidenciais abrem uma nova janela para rediscussão da integração do Cone Sul – e para uma revisão das tarifas atualmente cobradas pelo trânsito internacional do gás argentino. O primeiro turno das eleições bolivianas confirmou o senador centrista Rodrigo Paz Pereira (Partido Democrata Cristão) e o ex-presidente Jorge “Tuto” Quiroga (Aliança Livre), mais à direita no espectro político, no segundo turno em 19/10. É o fim de um ciclo de duas décadas da esquerda no poder. Ambos acenam com reformas para atrair investimentos para recuperar as reservas de gás natural — um dos pilares da balança comercial do país. (veja as propostas dos candidatos)

Bolívia será concorrente da Argentina?

Na avaliação da Rystad Energy, Quiroga e Paz prometem impulsionar as exportações de gás, ao mesmo tempo em que aprimoram o arcabouço legal para atrair investimentos estrangeiros e reverter a nacionalização do setor.  Novos investimentos levarão tempo para se materializar, mas podem ter impactos significativos para a integração regional. “Mais estabilidade no setor de gás boliviano pode fornecer uma rota confiável para exportar gás para o Brasil, mas também pode levar ao aumento da concorrência pelos volumes de exportação pretendidos devido às altas distâncias de Vaca Muerta ao Brasil, o que implica em custos adicionais”, cita relatório recém publicado pela Rystad. A consultoria destaca que um potencial aumento na oferta de gás boliviano poderia ser capitalizado por agentes privados no Brasil. A Bolívia vem se consolidando como fonte importante e contínua para os comercializadores privados no Brasil em 2025. Edge, Galp, MGás, Shell e YPFB reservaram, juntas, uma capacidade de 2,3 milhões de m³/dia em Corumbá (MS), a porta de entrada do gás importado no Gasbol. Já na Argentina, o cenário, no momento, é de enfraquecimento do governo Milei. Há duas semanas, o presidente argentino precisou ser retirado às pressas durante ato de campanha na província de Buenos Aires, onde ocorrem eleições provinciais no domingo (07). O resultado pode ditar tendência para a eleição legislativa de outubro – aposta de Milei para reduzir sua desvantagem no Parlamento. O governo Milei surfava a onda do controle da inflação e do dólar, mas mergulhou, em agosto, numa crise de popularidade em meio à publicação de áudios que relacionam a secretária e irmã do presidente, Karina Milei, a uma suposta rede de subornos na Agência Nacional de Incapacidade. Antes mesmo disso, Milei vinha acumulando derrotas no Legislativo. O movimento de integração do mercado de gás com o Brasil, é bem verdade, é capitaneado pela iniciativa privada. Mas uma mudança nos rumos da macroeconomia do país pode ter impactos sobre a capacidade de atração de investimentos e revisão das taxas sobre a exportação de gás, por exemplo.

Quem é quem

As perspectivas de integração entre Brasil e Argentina já movimentam 19 empresas, entre produtores do país vizinho e comercializadores do lado de cá da fronteira – alguns deles braços dos produtores argentinos. Além da Petrobras, outros oito produtores de gás na Argentina já obtiveram a autorização do governo local para exportar gás ao Brasil e têm acordos de suprimento com comercializadores do lado de cá. São eles: Oilstone Energía (com acordo com a MGás); Pampa Energía (com Eneva e Tradener); Pan American Energy (com Comgás, PAE do Brasil e Tradener); Pluspetrol (com Gas Bridge); Tecpetrol (com Edge, Eneva, MGás e Tradener);

TotalEnergies (com MTX Comercializadora, Eneva, Total Energies EP Brasil, Edge e MGás); Vista Energy (com Cinergia); e YPF (com PAE do Brasil, MGás e Tradener).

Fonte: Eixos / GasWeek